В Беларусь за 2025 год, по официальной статистике, пришло 15 млрд 835 млн долларов иностранных инвестиций. Это почти на 3,5 млрд больше, чем в 2024-м. Правда, структура этих денег заставляет внимательно посмотреть, действительно ли это новые инвестиции, пишет издание «Беларусы и рынок».
Из них 11,339 млрд долларов — прямые инвестиции, еще 4,348 млрд — прочие вложения. Больше всего денег сосредоточено в Минске — 7,085 млрд. Дальше идет Минская область — 3,807 млрд. При этом регионы довольствуются куда более скромными суммами: например, Брестская область — 592 млн долларов.
Среди крупнейших «инвесторов» значатся Россия, Кипр, ОАЭ и Китай. Звучит почти как экономическое чудо. Но если чуть присмотреться, картина напоминает не золотой дождь инвестиций, а бухгалтерскую иллюзию, где половина денег — это старые схемы, а другая половина — средства, которые сделали круг и вернулись домой под иностранным флагом.
Если смотреть только на цифры, можно подумать, что иностранный капитал буквально штурмует Беларусь. Почти 16 млрд долларов — звучит солидно для экономики, где каждый крупный завод давно известен поименно. Однако дьявол, как обычно, прячется в деталях статистики.
Во-первых, почти треть инвестиций приходится на Россию — 5,024 млрд долларов. Это не просто вложения в классическом смысле. Значительная часть денег — это внутрикорпоративные кредиты, финансовая поддержка дочерних структур или участие в проектах, тесно связанных с российскими государственными компаниями.
Хорошо это или плохо для беларусского бизнеса и экономики — тут как бабка надвое гадала. Неизвестно чем это вылезет в конечном итоге, потому что зависимость от одной страны — прямая угроза суверенитету Беларуси. Да и беларусы не факт, что выиграют от таких инвестиций.
Ведь деньги часто приходят не потому, что инвесторы увидели в Беларуси экономический рай, а потому что политическая и экономическая интеграция между странами делает такие операции удобными.
Круг почета через офшоры и красивая цифра в отчете
Во-вторых, в списке крупных инвесторов неожиданно всплывает Кипр — 2,525 млрд долларов. Классика постсоветской экономики. Кипр — это не столько страна инвесторов, сколько перевалочная база для офшорных структур.
Не секрет, что очень часто за «кипрскими инвестициями» скрываются деньги из России, Беларуси или других стран, которые просто прошли через офшорную юрисдикцию и вернулись обратно в виде «иностранного капитала».
То есть схема примерно такая: деньги уходят за границу, делают там небольшой круг почета через офшор, после чего торжественно возвращаются домой уже в статусе «иностранных инвестиций». Статистика радуется, отчеты становятся красивее, а реальная структура экономики почти не меняется.
Основной денежный поток — в столицу
Третья интересная деталь — география внутри страны. Почти половина всех иностранных инвестиций сосредоточена в Минске. Это закономерно: столица остается главным экономическим центром, где расположены банки, IT-компании, штаб-квартиры предприятий и основные финансовые потоки.
А вот регионы, как обычно, стоят в стороне. Например, Брестская область — менее 600 млн долларов, Гомельская — около 768 млн, Витебская — 818 млн. Для сравнения: один крупный промышленный проект или модернизация завода может «съесть» сотни миллионов долларов. Поэтому реальные инвестиционные истории в регионах можно пересчитать буквально по пальцам.
Инвестиции западных стран
Любопытно и появление в списке ОАЭ — 1,871 млрд долларов и Катара — 657 млн. Ближневосточные деньги действительно иногда заходят в проекты недвижимости, логистики или отдельных индустриальных площадок. Но их доля пока больше похожа на точечные вложения, чем на системный инвестиционный поток.
А вот ЕС и США выглядят довольно скромно:
- Германия — 411 млн долларов;
- Нидерланды — 336 млн;
- Великобритания — 286 млн;
- США — 247 млн.
Для стран с крупнейшими инвестиционными фондами мира это скромные суммы. Причина очевидна: санкционная политика, политические риски и ограниченный доступ к международным финансовым рынкам делают Беларусь далеко не самым привлекательным местом для западного капитала.
В итоге получается интересный парадокс. Формально иностранные инвестиции растут. Статистика демонстрирует солидные миллиарды и аккуратные таблицы. Но если убрать офшоры, внутригрупповые кредиты и деньги, которые просто сделали круг через зарубежные юрисдикции, становится ясно: настоящего инвестиционного бума в Беларуси пока не видно.
В отчетах можно написать, что иностранцы буквально заваливают синеокую долларами. Скорее это напоминает старую постсоветскую экономическую игру: деньги отметились в красивую запись в статистике, а экономический эффект пока прогнозировать сложно.
