Беларусский рубль заметно укрепил позиции к доллару, хотя некоторые аналитики прогнозировали иную ситуацию. За колебаниями курсов стоят не внутренние причины, а сразу несколько внешних — от ситуации на Ближнем Востоке до цен на нефть. Об этом «Зеркалу» рассказала старшая научная сотрудница BEROC экономистка Анастасия Лузгина. Экспертка также спрогнозировала, чего ждать дальше на валютном рынке.
Влияние ситуации на Ближнем Востоке
На беларусский валютный рынок в значительной степени воздействуют внешние факторы. Первый из них — это изменение поведения доллара на внешних рынках по отношению к другим иностранным валютам. Второй — как и раньше, ситуация на российском валютном рынке, которая оказывает доминирующее воздействие на валютный рынок в нашей стране.
Что касается именно американской валюты, то в марте она укреплялась, и не только к беларусскому рублю, но и к другим иностранным валютам. Если посмотреть на индекс доллара DXY (он показывает, как изменяется доллар, его динамика не конкретно к одной валюте, а к корзине определенных валют), то на протяжении последнего месяца он снизился по отношению к другим валютам, отмечает экономистка.
— Почему это произошло? Если мы вернемся к марту, то конфликт на Ближнем Востоке спровоцировал укрепление доллара как надежной валюты — инвесторы стали вкладываться в нее и в американские активы, — объясняет аналитик. — В апреле ситуация поменялась, потому что между США и Ираном было достигнуто, по крайней мере, временное перемирие. Срыв последующих переговоров не отменил этих процессов в сторону нормализации, причем говорится о том, что переговоры будут продолжены.
Это привело к тому, что цены на нефть марки Brent, которые в марте тоже подскочили, к середине апреля стабилизировались на уровне ниже 100 долларов за баррель, продолжает экономистка. В связи с этим активного роста инфляции в Соединенных Штатах пока не прослеживается. Это приводит к тому, что инвесторы ожидают: раз инфляция не будет сильно разгоняться, то Центральный банк США не будет повышать ставки. В этом случае американские активы становятся не так интересны.
С другой стороны, перемирие успокаивает инвесторов, и они могут рассматривать какие-то другие активы для вложения, не только американские, отмечает Анастасия Лузгина. Поэтому ажиотажный спрос на доллар снизился, и курс стабилизировался на более низких позициях по сравнению с уровнем середины марта.
Влияние рынка в России
В последние недели российский рубль тоже активно укреплялся к доллару. Если в марте за один доллар давали 85 рублей, то в апреле российская валюта укрепилась до 75 рублей за доллар.
Частично это связано с общей понижающейся динамикой доллара. Но есть и другие факторы, отмечает экономистка. В первую очередь это большое предложение валюты на рынке. Дело в том, что Министерство финансов России отменило действие бюджетного правила, когда в условиях высоких цен на нефть оно должно было бы покупать валюту. Значит, ведомство сейчас не покупает валюту, соответственно, спрос на нее понижен. А валюты на российский рынок поступает достаточно — предложение высокое по сравнению со спросом. Соответственно, российский рубль укреплялся к доллару. А следом за ним примерно по тому же пути следовал и беларусский рубль.
Примечательно, что в последние дни беларусская валюта ослабевала к российской примерно на столько же, на сколько она укреплялась к американской, отмечает экономистка.
Чего ждать дальше
Вполне возможно, мы еще увидим некоторое снижение курса доллара к беларусскому рублю. Это будет связано с динамикой российского.
— Сложно сейчас точно сказать, насколько российский рубль еще будет укрепляться к доллару. Вполне возможно, что мы уже наблюдаем крайние точки снижения, — подчеркивает Анастасия Лузгина.
Но в перспективе экономистка ожидает все же снижения российского рубля к доллару, а следом за ним и беларусского.
— Это прежде всего связано с возобновлением действия бюджетного правила Министерством финансов (оно предполагает управление доходами от нефти и газа. — Прим. ред.). Планировалось, что это произойдет 1 июля. Но сейчас обсуждается, что это может произойти раньше. Выход Минфина как покупателя иностранной валюты ослабит позиции российского рубля.
На ситуацию также продолжает влиять конфликт на Ближнем Востоке. Здесь тоже сложно оценить, как быстро он будет урегулирован, продолжает аналитик. От этого зависят цены на нефть.
— Если это более-менее быстро произойдет, возможно некоторое снижение цен на нефть (в случае если быстро удастся урегулировать конфликт). Это будет давить в сторону ослабления российского рубля. Но более реалистичный вариант — это даже если на Ближнем Востоке напряженность более-менее снизится и, допустим, нефтетанкеры пойдут через Ормузский пролив, то все равно нужно время для того, чтобы восполнить тот дефицит, который уже возник.
С другой стороны, скорее всего, подчеркивает экономистка, низких цен на нефть в ближайшее время ждать не стоит. Одним странам нужно нарастить добычу нефти, а другим — пополнить запасы, которые они уже потратили. Поэтому в 2026 году цены на нефть, скорее всего, останутся повышенными, а это будет поддерживать российский рубль.
— С учетом того, что пока что сохраняется в России жесткая денежно-кредитная политика, то есть высокие ставки, это сбивает спрос и на импорт в России и тем самым играет на поддержку российского рубля. Соответственно, укрепляет позиции беларусского по отношению к доллару. При этом к корзине валют беларусский рубль практически не меняется, он остается стабильным (плюс-минус полпроцента).
Поблагодарить за статью