Экономика России, несмотря на рекордное давление санкций, пока держится на плаву, но ее рост почти остановился, пишет The Economist.
Министр финансов США Скотт Бессент недавно применил метафору для описания ситуации в войне РФ против Украины: «Мы находимся в гонке: как долго продержится украинская армия и как долго выдержит российская экономика». По его словам, усиление санкций против Москвы и введение пошлин в отношении стран, покупающих российскую нефть, способны вызвать «полный коллапс» и заставить Владимира Путина сесть за стол переговоров.
Россия сегодня — мировой лидер по числу ограничений. ЕС ввел в отношении нее уже 18 пакетов санкций и готовит 19-й. Под ограничения США попали около 5 тысяч человек и компаний. Но прогнозы о скором крахе не сбылись: после рецессии 2022 года российская экономика резко выросла в 2023—2024 годах.
Но сейчас ситуация изменилась. В июле 2025-го ВВП России увеличился лишь на 0,4% по сравнению с прошлым годом, а индексы деловой активности указывают на сокращение уже несколько месяцев подряд. Прибыль российских компаний растет слабо, фондовый рынок снижается, рост реальных зарплат россиян замедляется.
«Экономическая вечеринка 2023−2024 годов, безусловно, закончилась», — пишет издание.
Причины такого положения дел — сокращение расходов и ужесточение кредитно-денежной политики РФ. В 2023 году бюджетные траты в стране выросли на 5% ВВП, но теперь правительство переходит к умеренной экономии. Центробанк России резко поднял ставки, чтобы сдержать инфляцию, и кредиты стали слишком дорогими — теперь выгоднее копить, а не тратить.
Санкции тоже дают эффект. Российский экспорт в I квартале 2025 года составил 96 млрд долларов против 155 млрд долларов в начале 2022 года. Такой спад объясняется изменением экономической ситуации: производство нефти падает, рубль укрепился, мировые цены на сырье снизились, а высокие ставки мешают финансировать добычу.
Между тем ЕС готовит новые меры против компаний, которые помогают России обходить санкции, но на практике контроль за подобными лазейками затруднен: поставки часто идут через третьи страны, а бартер (например, пшеница в обмен на автомобили) позволяет обходиться без международных расчетов.
Тем не менее трудовой рынок в России остается устойчивым. Реальные зарплаты там сейчас на рекордно высоком уровне, безработица — на исторически низком. По опросам, россияне оценивают свою экономическую ситуацию лучше, чем многие жители Запада. Возможно, низкий экономический рост, даже с учетом «дырявых» санкций, и впрямь вынудит Путина сесть за стол переговоров, однако не сразу.
«В то же время финансовое положение Украины выглядит все более напряженным. Если Америка и Европа хотят, чтобы их союзник выиграл гонку, им нужно будет дать ему более качественные кроссовки», — резюмирует издание.